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证监会再提转板 银行券商携手助力新三板企业

2018/9/28

11月20日,证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上表示,证监会将制定进一步推进新三板市场若干意见,研究推出股转系统挂牌公司转板创业板的试点,拟在新三板内分层,初步设基础层和创新层。


分层政策符合市场预期,同时,新三板论坛注意到,这是时隔近一年,证监会层面再次提及转板事项。


那么,服务于新三板企业的金融机构,究竟如何通力合作,帮助新三板企业实现转板?


华融证券刚刚宣布了与民生银行的合作,其副总裁杨铭海表示,新三板企业在成长初期融资仍然是比较困难,更多企业还是靠自身的亲朋好友和自己的积累完成,但如果加上银行和证券公司双倍的力量,共同为这些企业的成长过程中做金融服务,将有力推动企业的成长。银证合作是一种非常优秀的组合。


杨铭海详细介绍了他们的模式:


第一种合作是股权众筹。合作流程是银行推荐优质客户 、券商尽职调查、股权众筹平台融资、企业获得发展所需资金。


“银行把好的有意的企业,推到我们这边来,我们开始众筹。今年我们华融证券就做了两单众筹,融资金额不多三百多万元。“杨铭海说。


这种合作模式主要是新三板挂牌+贷款+股权+债权=满足企业融资需求。这里面银行和券商合作的基础是商业银行贷款等间接融资给企业,然后联合券商特色金融产品提供金融服务。然后,挂牌后,采取不定向增发、债权融资、股权抵质押等多种融资方式相结合为企业进行融资。


“具体来说就是,银行推荐过来的企业,华融证券用证券行业的一系列标准和眼光来配合银行共同选择标地。此后,券商将已挂牌或拟挂牌具有一定融资意愿的企业推介给商业银行。企业挂牌后可运用融资资金购买银行理财产品。商业银行也可以作为投资者,参不企业的定向增发等股权融资业务。”杨铭海称。

企业挂牌新三板后,既可获取直接融资,又能通过信用评级、市场化定价进行股权抵押,获取商业银行贷款,也为中小企业主提供了从企业家向资本家过渡的机会。


这里面首先是,主办券商在改制、辅导挂牌及充当做市商的过程中,深入了解公司实际经营情况、发展潜力和信用状况,科学评价公司股权价值,然后向银行推介优质项目。而银行可以充分利用券商拥有的已挂牌和拟挂牌的企业的信息。 决定是否通过企业股权质押方式为其融资。


首先,主办券商在改制、辅导挂牌及充当做市商的过程中,深入了解公司实际经营情况、发展潜力和信用状况,可以向银行推介优质项目。券商也可以充当拟挂牌和已挂牌企业的财务顾问,帮助企业进行定向增发。


然后,银行根据券商推介的项目,利用银行的理财资金联合券商,共同发行资管计划,参不企业的定向增发。银行也可以根据其掌握的企业资信等方面的资料,将具有融资需求、发展潜力大的企业如高科技企业优先推荐给券商,帮助其在新三板挂牌以及后续的定向增发等。


新三板有部少属于具有技术优势和模式创新的公司,为上市公司谋求外延扩张或者跨界转型提供了可选择的标的范围。

这个计划具体是,银行把高净值客户资金,比如理财资金,做成资管计划给券商,然后,券商来做定向增发、股权质押、债券融资、并购重组、二级市场。杨铭海表示,银证合作的最后目的就是实现挂牌企业转板上市。



因此,在这个里面,首先主办券商可担任重组方财务顾问,券商可在支付手段、方案设计等方面提供与业意见,帮助企业做大做强。银行方面,提供并购贷款,合理确定贷款利率及期限 。





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